贵金属分化

近期国际贵金属市场呈现明显内部分化：黄金受央行购金与避险资金支撑维持强势，白银则因工业需求预期反复而承压，金银比价处于历史偏高水平。本文从金银比、实际利率与工业需求三个维度解析这一背离逻辑。