需求预期

OPEC+减产延续与全球需求预期分化，共同塑造原油期货近远月价差结构。本文从政策节奏与需求线索出发，解析期限结构背后的供需信号。

OPEC+会议前增产预期升温，叠加全球制造业数据偏弱，原油近月合约承压，月差结构反映短期供需宽松预期。

OPEC+逐步增产预期升温叠加机构下调需求增长预测，国际原油期货近期承压回落。地缘风险溢价消退后，供需博弈成为主导逻辑，市场关注关键价位与后续政策动向。