贴现率

全球主要经济体长端国债收益率持续走高，收益率曲线变化成为股指期货估值与风险偏好的关键驱动。本文从贴现率渠道、板块轮动与跨品种对冲三个层面，梳理债市向股指期货的传导路径与仓位管理思路。

美债长端收益率上行、降息预期收敛，通过贴现率渠道压制高估值成长股。本文梳理收益率曲线陡化对纳指期货与标普期货的差异化影响，并给出以10年期收益率关键位为信号的仓位调节与对冲思路。